IR релизы
ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 1 квартал 2014 года, составленную в соответствии с РСБУ.
MICEX-RTS: LSNG/LSNGP
Кредитный рейтинг:
Moody’s Ba2 (прогноз стабильный)
Подтверждён в феврале 2014 года
Информационное сообщение
ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 1 квартал 2014 года, составленную в соответствии с РСБУ. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года рост выручки составил 30%, показатель EBITDA увеличился на 40%.
|
Показатель |
Ед. изм. |
3 мес. 2013 |
3 мес. 2014 |
Изменение 3 мес. 2014/ 3 мес. 2013 в % |
Справочно БП 2014 (на 31.12.14)* |
|
Операционные показатели | |||||
|
Полезный отпуск электроэнергии |
млн. кВт*ч |
7 697 |
7 799 |
1,3% |
29 211 |
|
Потери электроэнергии |
% |
13,94 |
12,36 |
-1,58 п.п. |
10,18 |
|
Присоединенная мощность |
МВт |
30 |
58 |
93,3% |
609 |
|
Выручка и финансовый результат | |||||
|
Выручка от реализации продукции, в том числе: |
млн. руб. |
8 136 |
10 591 |
30,2% |
48 184 |
|
- От услуг по передаче электроэнергии |
млн. руб. |
7 798 |
10 008 |
28,3% |
39 834 |
|
- От услуг по технологическому присоединению |
млн. руб. |
303 |
527 |
73,9% |
8 183 |
|
- От прочей промышленной деятельности |
млн. руб. |
34 |
56 |
64,7% |
168 |
|
Себестоимость |
млн. руб. |
8 690 |
10 337 |
19,0% |
41 370 |
|
Валовая прибыль (убыток) |
млн. руб. |
-554 |
254 |
145,8% |
6 814 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
млн. руб. |
-705 |
-154 |
78,1% |
4 454 |
|
Чистая прибыль (убыток) |
млн. руб. |
-739 |
-324 |
56,1% |
2 763 |
|
EBITDA * |
млн. руб. |
1 757 |
2 461 |
40,1% |
16 862 |
|
EBITDA margin |
% |
21,6% |
23,2% |
1,6 п.п. |
35,0% |
|
Кредитный портфель и долговая позиция | |||||
|
Займы и кредиты ** |
млн. руб. |
28 814 |
37 089 |
28,7% |
45 600 |
|
Средняя ставка по привлеченным кредитам |
% |
8,38% |
8,13% |
-0,25 п.п. |
- |
|
Чистый долг |
млн. руб. |
24 329 |
26 014 |
6,9% |
43 904 |
|
Net Debt (Чистый долг)/
|
х |
2,4 |
2,2 |
- |
2,6 |
|
Инвестиционная программа | |||||
|
Инвестиционная программа (освоение) |
млн. руб. |
1 037 |
1 421 |
37% |
25 864 |
* Показатель рассчитан в соответствии с методикой, применяемой при формировании Бизнес-плана: EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Амортизация + Проценты к уплате - Проценты к получению.
** Отражена сумма задолженности по кредитам и займам (долга Общества) с учетом процентов (сумма строк 1410 и 1510 баланса).
Примечание: в таблице приведены фактические значения показателей за 3 месяца 2013 и 2014 гг., а также прогнозные показатели за 2014 г. в соответствии со скорректированным Бизнес-планом, утвержденным протоколом СД от 16.04.2014 №30.
Формирование выручки и финансового результата
Выручка от реализации по итогам работы за 1 квартал 2014 года составила 10 591 млн. руб., относительно 2013 года прирост выручки составил 2 455 млн. руб. или 30,2%.
Увеличение выручки отмечено по всем видам деятельности - услугам по передаче электроэнергии, технологическому присоединению, а также прочей промышленной деятельности.
Наибольший рост в абсолютном выражении произошел по передаче электрической энергии и составил 2 209 млн. руб. (28,3%), что обусловлено, главным образом, увеличением среднего тарифа на 26,2% в связи с увеличением утвержденных котловых тарифов на услуги по передаче электроэнергии 2014 г. по сравнению с котловыми тарифами 2013 г.
Рост выручки от оказания услуг по технологическому присоединению относительно факта 1 квартала 2013 года составил 224 млн. руб. (73,9%) – в связи с выполнением обязательств ранее запланированного срока по некоторым заявителям.
Рост выручки от прочей промышленной деятельности на 22 млн. руб. или 64,7% относительно факта 1 квартала 2013 года связан с отражением в выручке 2014 года услуг по техническому, оперативному и ремонтному обслуживанию объектов ОАО «Кубаньэнерго».
Себестоимость оказанных услуг (с учетом амортизации) по итогам 1 квартала 2014 года составила 10 337 млн. руб., относительно 2013 года прирост затрат составил 1 647 млн. руб. (19,0%). Наиболее значительный прирост отмечен:
· по услугам по передаче электроэнергии сетями смежных РСК (79,4% или 1 174 млн. руб.) за счет попытки изменения котловой схемы передачи электроэнергии и расчетов за оказанные услуги потребителям ООО «РКС-энерго» в зоне действия смежной сетевой организации ОАО «ЛОЭСК» в 1 квартале 2013 года, в связи с чем данные затраты не были отражены в учете ОАО «Ленэнерго» (по итогам 2013 г. изменение котловой схемы передачи электроэнергии не произошло);
· по величине амортизационных отчислений (7,5% или 153 млн. руб.) по причине увеличения балансовой стоимости ОС в связи с вводом основных средств вследствие выполнения инвестиционной программы;
· по фонду оплаты труда с учетом страховых взносов (16,8% или 168 млн. руб.) по причине индексации должностных окладов в связи с исполнением обязательства работодателя по Отраслевому тарифному соглашению, увеличением должностных окладов по ключевым профессиям;
· по налогу на имущество (49,6% или 62 млн. руб.) в связи с увеличением ставки налога на имущество по электросетевому оборудованию, подлежащему налогообложению (согласно пункту 3 статьи 380 НК РФ ставка налога в 2014г. по данной группе облагаемого имущества составляет 0,7%, в 2013г.- 0,4%.);
Валовая прибыль ОАО «Ленэнерго» по итогам 1 квартала 2014 года составила 254 млн. руб., что лучше показателя аналогичного периода предыдущего года на 808 млн. руб. За 3 месяца 2013 года Обществом был получен валовый убыток в размере 554 млн. руб.
Чистый убыток по итогам 1 квартала 2014 года составил 324 млн. руб., при этом относительно аналогичного периода 2013 года финансовый результат улучшился на 415 млн. руб. (за 3 месяца 2013 года был получен чистый убыток в сумме 739 млн. руб.). Основное влияние оказал опережающий темп роста выручки по сравнению с ростом себестоимости (30,2% и 19,0% соответственно).
При формировании Бизнес-плана на 2014 год изначально в план 1 квартала закладывался убыток, что обусловлено особенностью деятельности по технологическому присоединению. Основная часть договоров на технологическое присоединение заявителей к электрическим сетям закрывается в конце года, поэтому бОльшая часть выручки по технологическому присоединению запланирована на 4 квартал.
Формирование показателя EBITDA
Показатель EBITDA, характеризующий генерируемый компанией денежный поток до уплаты налогов и процентов, по итогам 1 квартала 2014 года составил 2 461 млн. руб. и относительно аналогичного периода 2013 года возрос на 704 млн. руб. (40,1%).
млн. руб.
|
Показатели |
Формула |
3 мес. 2013 |
3 мес. 2014 |
Изменение 3 мес.2014/ 3 мес. 2013 в % | |
|
Выручка |
1 |
8 136 |
10 591 |
30,2% |
|
|
Себестоимость без амортизации |
2 |
6 627 |
8 127 |
22,6% |
|
|
Валовая прибыль + амортизация |
3 = 1 - 2 |
1 509 |
2 464 |
63,3% |
|
|
Сальдо прочих доходов и расходов (без учета процентов к уплате и к получению) |
4 |
249 |
-2 |
-100,9% |
|
|
EBITDA
|
5 = 3 + 4 = 6 + 7 - 8 + 9 + 10 |
1 757 |
2 461 |
40,1% |
|
|
Амортизация ОС и НМА |
6 |
2 063 |
2 210 |
7,1% |
|
|
Проценты к уплате |
7 |
496 |
644 |
29,9% |
|
|
Проценты к получению |
8 |
96 |
238 |
147,4% |
|
|
Налог на прибыль |
9 |
34 |
170 |
400,5% |
|
|
Чистая прибыль |
10 = 3 - 6 + 4 - 7 + 8 – 9 |
-739 |
-324 |
56,1% |
|
Рост показателя EBITDA за 3 месяца 2014 года относительно значения за 3 месяца 2013 года произошел преимущественно за счет снижения объема чистого убытка (415 млн. руб.), роста амортизации (147 млн. руб., 7,1%) и налога на прибыль (136 млн. руб., в 5 раз).
Сальдо прочих доходов и расходов без учета процентов к уплате и получению при этом снизилось на 251 млн. руб. и составило отрицательное значение – преимущественно за счет снижения доходов, полученных по решению суда (на 147 млн. руб., -98,1%), а также роста расходов на издержки по исполнительному производству (на 74 млн. руб.), фонда заработной платы из прибыли (на 23 млн. руб., в 2,6 раза) и прочих.
Увеличение суммы процентов к уплате, в основном, связано с тем, что за отчетный период начисление процентов производилось на большую сумму основного долга.
Рост суммы процентов к получению связан с наличием у Общества в течение года свободных денежных средств и их успешным размещением в краткосрочные финансовые вложения.
Доля EBITDA в выручке (показатель EBITDA margin) относительно 3 месяцев 2013 года выросла на 1,6 процентных пункта и составила 23,2% (в результате опережающего темпа роста значения EBITDA относительно роста выручки), что положительно характеризуется с позиции оценки финансового состояния Общества.
Кредитный портфель и долговая позиция
Увеличение задолженности по займам и кредитам на 31.03.2014 г. с учетом процентов (долга Общества, сумма строк 1410 и 1510 баланса) относительно аналогичного периода предыдущего отчетного года составило 8 276 млн. руб. (28,7%). Кредиты и займы привлекаются для финансирования инвестиционной деятельности Общества.
В связи с рефинансированием кредитов с высокими ставками в 2013 г., отсутствием повышения ставок по ранее заключенным кредитным договорам, привлечением кредитов по новым договорам по ставкам ниже среднерыночных, средневзвешенная ставка по привлеченным заемным ресурсам по состоянию на 31.03.2014 г. составила 8,13%, что ниже значения показателя за аналогичный период предыдущего года на 0,25 процентных пункта.
На конец 1 квартала 2014 года Общество имеет зарегистрированный в июне 2013 года проспект ценных бумаг на четыре выпуска биржевых облигаций на общую сумму 20 млрд. руб. сроком 10 лет, которые планируется разместить в 2014 году.
Прирост чистого долга за истекшие 4 квартала меньше, чем рост задолженности по займам и кредитам, за счет роста величины наиболее ликвидных активов на конец периода (суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств).
Больший прирост показателя EBITDA за 4 квартала на 31.03.2014 г. по сравнению с приростом чистого долга привел к улучшению соотношения Чистый долг/EBITDA (снижение на 0,2 пункта).
Инвестиционная деятельность
Объем капитальных вложений за 1 квартал 2014 года составил 2 788 млн. руб., что на 55 % выше показателя за 1 квартал 2013 года (14 891 млн. руб.)
|
Исполнение инвестиционной программы |
3 мес. 2013 |
3 мес. 2014 |
Изменение 3 мес. 2014/ 3 мес. 2013 в % |
|
Освоение, млн. руб. без НДС |
1 801 |
2 788 |
55% |
|
Ввод ОФ, млн. руб. |
1 037 |
1 421 |
37% |
|
Финансирование, млн. руб. с НДС |
3 836 |
5 550 |
45% |
|
Ввод мощности, МВА |
85 |
103 |
21% |
|
Ввод мощности, км |
238 |
233 |
-2% |