IR релизы

11.03.2014

ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 2013 год, составленную в соответствии с РСБУ

MICEX-RTS: LSNG/LSNGP

Кредитный рейтинг:
Moodys Ba2 (прогноз стабильный)
Подтверждён в феврале 2014 года

Информационное сообщение

ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 2013 год, составленную в соответствии с РСБУ.

Показатель

Ед.

изм.

2012

2013

Изменение

2013/2012

в %

Справочно

БП 2013

(на 31.12.13)*

Операционные показатели

Полезный отпуск электроэнергии

млн. кВт*ч

30 007

29 613

-1,3%

30 230

Потери электроэнергии

%

10,37

10,11

-0,26п.п.

10,21

Присоединенная  мощность

МВт

523

771**

47,5%

621

Выручка и финансовый результат

Выручка от реализации продукции, в том числе:

млн. руб.

36 273

39 902

10,0%

42 669

 - От услуг по передаче электроэнергии

млн. руб.

28 816

33 207

15,2%

34 271

 - От услуг по технологическому присоединению

млн. руб.

7 282

6 515

-10,5%

8 239

 - От прочей промышленной деятельности

млн. руб.

175

180

2,7%

159

Себестоимость

млн. руб.

32 830

36 429

11,0%

38 659

Валовая прибыль (убыток)

млн. руб.

3 443

3 473

0,9%

4 010

Прибыль (убыток) до налогообложения

млн. руб.

2 154

1 444

-33,0%

1 979

Чистая прибыль (убыток)

млн. руб.

1 234

425

-65,6%

801

EBITDA ***

млн. руб.

9 925

11 279

13,6%

13 085

EBITDA margin

%

27,36%

28,27%

0,91 п.п.

30,67

Кредитный портфель и долговая позиция

Займы и кредиты ****

млн. руб.

27 789

33 376

20,1%

33 809

Средняя ставка по привлеченным кредитам

%

8,26

8,14

-0,12 п.п.

10,57

Чистый долг

млн. руб.

22 360

23 722

6,1%

32 074

Net Debt (Чистый долг)/
EBITDA за 4 квартала

-

2,3

2,1

-

2,45

Инвестиционная программа

Инвестиционная программа (освоение)

млн. руб.

14 891

18 729

25,8%

18 499

* Прогнозные показатели на 2013 г. приведены в соответствии с Бизнес-планом на 2013 год, утвержденным протоколом СД от 30.04.2013 №29.

** Фактический объем присоединенной мощности указан с учетом закрытия в 2013 г. договоров на технологическое присоединение объектов генерации в объеме 400 МВт по низким индивидуальным ставкам

*** Показатель рассчитан в соответствии с методикой, применяемой при формировании Бизнес-плана на 2013 год: EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Амортизация + Проценты к уплате - Проценты к получению.

**** Отражена сумма задолженности по кредитам и займам (долга Общества) с учетом процентов (сумма строк 1410 и 1510 баланса). 

Формирование выручки и финансового результата

                Выручка от реализации по итогам работы за 12 месяцев 2013 года составила 39 902 млн. руб., относительно 2012 года прирост выручки составил 3 629 млн. руб. или 10,0%.

Увеличение выручки произошло за счет основного вида деятельности - услуг по передаче электроэнергии. Выручка от технологического присоединения при этом снизилась.

Рост выручки по передаче электрической энергии составил 4 391 млн. руб. (15,2%) и обусловлен ростом среднего тарифа на передачу на 16,8 %.

Снижение выручки от оказания услуг по технологическому присоединению составило 767 млн. руб. (-10,5%) относительно факта аналогичного периода 2012 года. Снижение обусловлено преобладанием в структуре выручки 2012 года доли крупных договоров и договоров с имущественной составляющей, таких как: по Санкт-Петербургу – ООО «Зенит-Строй-Инвест» на сумму 140 млн. руб.,  ООО «Главстрой-СПб» на сумму 248 млн. руб.; ООО «СК «Дальпитерстрой» на сумму 143 млн. руб., по Ленинградской области – СПК «Дубрава» на сумму 93 млн. руб.,  ООО «Газстрой» на сумму 101 млн. руб., ОАО «ЛОЭСК» - 93 млн. руб.

Превышение объема присоединяемой мощности в 2013 году над планом и показателями 2012 года обусловлено закрытием обязательств по технологическому присоединению объектов по производству электрической энергии на суммарную мощность 400 МВт. При значительном объеме присоединяемой мощности данные договоры заключены по низким ставкам платы без учета инвестиционных расходов и, как следствие, имеют низкий размер выручки. Объем мощности по остальным заявителям фактически сложился на уровне ниже факта 2012 года вследствие закрытия качественно другого состава договоров, заключенных по более высоким ставкам платы.

Себестоимость оказанных услуг (с учетом амортизации) по итогам 12 месяцев 2013 года составила 36 429 млн. руб., относительно 2012 года прирост затрат составил 3 599 млн. руб. (11,0%). Наиболее значительный прирост отмечен:

-           по величине амортизационных отчислений (31,6%, или 1 983 млн. руб.), обусловленный приростом основных средств за счет ввода в эксплуатацию объектов в ходе выполнения инвестиционной программы и произведенной переоценкой основных средств на 31.12.2012 г.;

-           по затратам на покупную электроэнергию на компенсацию потерь (13,9% или 662 млн. руб.) по причине увеличения нерегулируемого тарифа покупки потерь за счет роста фактической цены АТС в 2013 г. по сравнению с 2012г;

-           по затратам на услуги ОАО «ФСК ЕЭС» (9,7% или 596 млн. руб.) в связи с увеличением ставок на содержание сетей и  на оплату потерь в сетях ЕНЭС в 2013 году;

-           по затратам на ремонт (25% или 268 млн. руб.)  в связи с проведением дополнительных мероприятий для успешного прохождения осенне-зимнего периода 2013-2014 гг. и поддержания заданного уровня надежности оборудования ОАО «Ленэнерго».

Валовая прибыль ОАО «Ленэнерго» по итогам 12 месяцев 2013 года составила 3 473 млн. руб. Улучшение показателя относительно аналогичного периода предыдущего года составило 30 млн. руб. (0,9%).

Чистая прибыль Общества по итогам 12 месяцев 2013 года составила 425 млн. руб. Ухудшение финансового результата относительно 2012 года составило -65,6% (за 12 месяцев 2012 года была получена чистая прибыль в сумме 1 234 млн. руб.). Основное влияние оказали более низкий темп роста выручки по сравнению с ростом себестоимости, рост расходов компании по созданию резервов по сомнительным долгам и по прочим условным обязательствам. 

Формирование показателя EBITDA

Показатель EBITDA, характеризующий генерируемый компанией денежный поток до уплаты налогов и процентов, по итогам 12 месяцев 2013 года составил 11 279 млн. руб. и относительно аналогичного отчетного периода 2012 года вырос на 1 354 млн. руб. (13,6%).

                                                                                                                                                                                            млн. руб.

Показатели

Формула

2012

2013

Изменение

2013/2012

в %

Выручка

1

36 273

39 902

10,0%

 

Себестоимость без амортизации

2

26 552

28 168

6,1%

 

Валовая прибыль + амортизация

3 = 1 - 2

9 721

11 734

20,7%

 

Сальдо прочих доходов и расходов (без учета процентов к уплате и к получению)

4

203

-455

-323,7%

 

EBITDA
в том числе:

5 = 3 + 4 = 6 + 7 - 8 + 9 + 10

9 925

11 279

13,6%

 

Амортизация ОС и НМА

6

6 278

8 261

31,6%

 

Проценты к уплате

7

1 788

2 217

24,0%

 

Проценты к получению

8

296

644

117,4%

 

Налог на прибыль

9

920

1 019

10,8%

 

Чистая прибыль

10 = 3 - 6 + 4 - 7 + 8 – 9

1 234

425

-65,6%

 

                                                                                                                                                                           

Рост показателя EBITDA относительно значения за 12 месяцев 2012 года произошел преимущественно за счет более высокого темпа роста выручки по сравнению с ростом себестоимости (за вычетом амортизации).

Сальдо прочих доходов и расходов без учета процентов к уплате и получению при этом снизилось на 658 млн. руб. и составило отрицательное значение – преимущественно за счет создания резерва по сомнительным долгам и резерва по прочим условным обязательствам, что не было компенсировано ростом сальдо доходов и расходов по выявленному бездоговорному и безучетному потреблению электроэнергии.

Рост показателя EBITDA сопровождался увеличением всех его составляющих. При этом наибольший рост произошел по сумме начисленной амортизации. Рост начисленной амортизации обусловлен приростом основных средств за счет ввода в эксплуатацию объектов в ходе выполнения инвестиционной программы Общества и проведенной на 31.12.2012г. переоценки.

Увеличение суммы процентов к уплате, в основном, связано с тем, что за отчетный период начисление процентов производилось на большую сумму основного долга.

Рост суммы процентов к получению связан с наличием у Общества в течение года свободных денежных средств и их успешным размещением в краткосрочные финансовые вложения.

Доля EBITDA в выручке (показатель EBITDA margin), относительно 12 месяцев 2012 года, возросла на 0,9 процентных пункта и составила 28,3% (в результате опережающего темпа роста значения EBITDA относительно роста выручки), что положительно характеризуется с позиции оценки финансового состояния Общества.

Кредитный портфель и долговая позиция

                      Увеличение задолженности по займам и кредитам с учетом процентов (долга Общества, сумма строк 1410 и 1510 баланса) составило 5 587 млн. руб. (20,1%). Кредиты и займы привлекались для финансирования операционной и инвестиционной деятельности Общества, в т.ч. на строительство распределительной сети.

В связи с рефинансированием кредитов с высокими ставками, отсутствием повышения ставок по ранее заключенным кредитным договорам и заключением новых договоров по ставкам ниже среднерыночных, средневзвешенная ставка по привлеченным заемным ресурсам по состоянию на 31.12.2013 г. составила 8,14%, что ниже значения показателя за аналогичный период предыдущего года на 0,12 процентных пунктов.

При этом, 17 апреля 2013 года, когда ситуация на финансовом рынке была наиболее благоприятная, были размещены зарегистрированные в июле 2012 года биржевые облигации в объеме 3 000 млн. руб., процентная ставка на купон составляет 8,25% годовых.

На конец 2013 года Общество имеет зарегистрированный в июне текущего года проспект ценных бумаг на четыре выпуска биржевых облигаций на общую сумму 20 млрд. руб. сроком 10 лет.

Прирост чистого долга меньше, чем рост задолженности по займам и кредитам, за счет роста величины наиболее ликвидных активов на конец периода (суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств).

Больший прирост показателя EBITDA за 4 квартала на 31.12.2013 г. по сравнению с приростом чистого долга привел к улучшению соотношения Чистый долг/EBITDA (снижение на 0,1).

Инвестиционная деятельность 

Объем капитальных вложений за 2013 год составил  18 729 млн. руб., что на 3 838 млн. руб. или на 26 % выше показателя за 2012 год (14 891 млн. руб.) 

Исполнение инвестиционной программы

2012

2013

Изменение

2013/ 2012

в %

Освоение, млн. руб. без НДС

14 891

18 729

26%

Ввод ОФ, млн. руб.

16 075

18 653

16%

Ввод мощности, МВА

1 911

907

-53%

Ввод мощности, км

1 581

1 846

17%