IR релизы

31.10.2013

ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 9 месяцев 2013 года, составленную в соответствии с РСБУ.

MICEX-RTS: LSNG/LSNGP

Кредитный рейтинг:
Moodys Ba2 (прогноз стабильный)
Подтверждён в январе 2013 года

Информационное сообщение

ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 9 месяцев 2013 года, составленную в соответствии с РСБУ.

Показатель

Ед.

изм.

9 мес. 2012

9 мес. 2013

Изменение

9 м.2013/

9 м.2012

в %

Справочно

БП 2013

(на 31.12.13)*

Операционные показатели

Полезный отпуск электроэнергии **

млн. кВт*ч

21 683

20 195

-6,9%

30 230

Потери электроэнергии

%

10,25

9,91

-0,34 п.п.

10,21

Присоединенная  мощность***

МВт

237

180

-24,1%

621

Выручка и финансовый результат

Выручка от реализации,

 в том числе:

млн. руб.

24 576

24 343

-0,9%

42 669

- От услуг по передаче электроэнергии

млн. руб.

20 751

21 356

2,9%

34 271

- От услуг по технологическому присоединению

млн. руб.

3 701

2 868

-22,5%

8 239

- От прочей промышленной деятельности

млн. руб.

124

119

-3,8%

159

Себестоимость

млн. руб.

24 041

24 378

1,4%

38 659

Валовая прибыль (убыток)

млн. руб.

535

-35

-106,4%

4 010

Прибыль (убыток) до налогообложения

млн. руб.

-306

-898

193,3%

1 979

Чистая прибыль (убыток)

млн. руб.

-512

-1 293

152,5%

801

EBITDA ****

млн. руб.

5 519

6 476

17,4%

13 085

EBITDA margin

%

22,46%

26,60%

4,1 п.п.

30,67

Кредитный портфель и долговая позиция

Займы и кредиты *****

млн. руб.

26 301

34 589

31,5%

33 809

Средняя ставка по привлеченным кредитам

%

8,06

8,24

0,18 п.п.

10,57

Чистый долг

млн. руб.

20 103

21 218

5,5%

32 074

Net Debt (Чистый долг)/EBITDA за 4 квартала

-

2,6

1,9

-

2,45

Инвестиционная программа

Инвестиционная программа (освоение)

млн. руб.

8 189

9 880

20,6%

18 499

*Прогнозные показатели на 2013 г. приведены в соответствии с Бизнес-планом на 2013 год, утвержденным протоколом СД от 30.04.2013 №29.

* * Фактический объем полезного отпуска за 9 месяцев 2013 г. приведен без учета оспариваемой части по договору оказания услуг по передаче электроэнергии между ОАО «Ленэнерго» и ООО «РКС-энерго» в зоне сетей ОАО «ЛОЭСК».

*** Фактический объем присоединенной мощности указан без учета закрытия в 3 квартале 2013 г. договоров на технологическое присоединение объектов генерации в объеме 382 МВт. по низким индивидуальным ставкам

**** Показатель рассчитан в соответствии с методикой, применяемой при формировании Бизнес-плана на 2013 год: EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Амортизация + Проценты к уплате - Проценты к получению.

***** Отражена сумма задолженности по кредитам и займам (долга Общества) с учетом процентов (сумма строк 1410 и 1510 баланса).

Формирование выручки и финансового результата

                Выручка от реализации продукции Общества по итогам работы за 9 месяцев 2013 года составила 24 343 млн. руб., относительно аналогичного периода прошлого года снижение выручки составило 233 млн. руб. или (-0,9%).

Снижение выручки произошло за счет основного вида деятельности - оказания услуг по технологическому присоединению. Выручка от передачи электроэнергии при этом возросла. Рост выручки по передаче электрической энергии составил 605 млн. руб. (2,9%) и обусловлен ростом среднего тарифа на передачу на 10,9%. Снижение выручки от оказания услуг по технологическому присоединению по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 833 млн. руб. (-22,5%) и связано с преобладанием доли крупных договоров по Ленинградской области и договоров с имущественной составляющей по Санкт-Петербургу в структуре выручки за 9 месяцев 2012 года.

Себестоимость оказанных услуг (с учетом амортизации) по итогам 9 месяцев 2013 года составила 24 378 млн. руб., рост относительно аналогичного периода предыдущего года составил 337 млн. руб. (1,4%).

Валовый убыток ОАО «Ленэнерго» по итогам 9 месяцев 2013 года составил 35 млн. руб. Ухудшение показателя относительно аналогичного периода предыдущего года составило 570 млн. руб. (-106,4%). За 9 месяцев 2012 года была получена валовая прибыль в размере 535 млн. руб.

Чистый убыток Общества по итогам 9 месяцев 2013 года составил 1 293 млн. руб. Ухудшение финансового результата относительно аналогичного периода 2012 года составило 781 млн. руб. (за 9 месяцев 2012 года был получен чистый убыток в сумме 512 млн. руб.). Основное влияние оказало снижение выручки от оказания услуг по технологическому присоединению, а также рост амортизационных отчислений, обусловленный приростом основных средств за счет ввода в эксплуатацию объектов в ходе выполнения инвестиционной программы Общества и произведенной переоценкой основных средств на 31.12.2012 г.

Изначально при формировании Бизнес-плана на 2013 год в план 9-ти месяцев закладывался убыток, что обусловлено особенностью деятельности по технологическому присоединению. Основная часть договоров на технологическое присоединение заявителей к электрическим сетям закрывается в конце года, вследствие чего большая часть выручки по технологическому присоединению запланирована на 4 квартал, что позволит получить положительную чистую прибыль по итогам года.

Формирование показателя EBITDA

Показатель EBITDA, характеризующий генерируемый компанией денежный поток до уплаты налогов и процентов, по итогам 9 месяцев 2013 года составил 6 476 млн. руб. и относительно аналогичного отчетного периода 2012 года возрос на 958 млн. руб. (17,4%).

                                                                                                                                                                                            млн. руб.

Показатели

Формула

9 мес. 2012г.

9 мес. 2013г.

Изменение

9 м.2013/ 9 м.2012

в %

Выручка

1

24 576

24 343

-0,9%

 

Себестоимость без амортизации

2

19 374

18 200

-6,1%

 

Валовая прибыль + амортизация

3 = 1 - 2

5 202

6 143

18,1%

 

Сальдо прочих доходов и расходов (без учета процентов к уплате и к получению)

4

317

334

5,4%

 

EBITDA
в том числе:

5 = 3 + 4 = 6 + 7 - 8 + 9 + 10

5 519

6 476

17,4%

 

Амортизация ОС и НМА

6

4 667

6 177

32,4%

 

Проценты к уплате

7

1 326

1 626

22,7%

 

Проценты к получению

8

168

430

155,5%

 

Налог на прибыль

9

206

396

91,9%

 

Чистая прибыль

10 = 3 - 6 + 4 - 7 + 8 – 9

-512

-1 293

152,5%

 

Рост показателя EBITDA на конец 3 квартала 2013 года относительно значения за 9 месяцев 2012 года произошел преимущественно за счет более высокого темпа снижения себестоимости (за вычетом амортизации) по сравнению со снижением выручки.

Сальдо прочих доходов и расходов без учета процентов к уплате и получению при этом незначительно возросло (на 17 млн. руб., 5,4%).

Рост показателя EBITDA сопровождался увеличением следующих его составляющих: начисленной амортизации, сальдо процентов к уплате и к получению, налога на прибыль.

Рост начисленной амортизации обусловлен приростом основных средств за счет ввода в эксплуатацию объектов в ходе выполнения инвестиционной программы Общества, а также произведенной переоценкой основных средств на 31.12.2012г.

Увеличение суммы процентов к уплате в основном связано с тем, что за отчетный период начисление процентов производилось на большую сумму основного долга.

Рост суммы процентов к получению связан с наличием у Общества краткосрочных финансовых вложений.

В целом, как на 30.09.2012 г., так и на 30.09.2013 г. основной удельный вес в структуре показателя EBITDA приходится на амортизацию.

Доля EBITDA в выручке (показатель EBITDA margin) относительно 9 месяцев 2012 года возросла на 4,1 процентных пункта и составила 26,6% (в результате роста значения EBITDA при снижении выручки). В целом, подобное изменение показателя положительно характеризуется с позиции оценки финансового состояния Общества.

Кредитный портфель и долговая позиция

Задолженность по займам и кредитам с учетом процентов (долга Общества, сумма строк 1410 и 1510 баланса) увеличилась на 8 288 млн. руб. (31,5%). Кредиты и займы привлекались для финансирования операционной и инвестиционной деятельности Общества, в т.ч. на финансирование работ по реновации кабельных линий в г. Санкт-Петербурге и строительство распределительной сети.

Средневзвешенная ставка по привлеченным заемным ресурсам по состоянию на 30.09.2013 г. составила 8,24%, что выше значения показателя за аналогичный период предыдущего года на 0,18 процентных пунктов. Повышение ставки за пользование кредитными ресурсами связано с ухудшившейся ситуацией на финансовом рынке, в том числе  ростом стоимости вновь привлекаемых кредитных ресурсов.

При этом 17 апреля 2013 года когда ситуация на финансовом рынке была наиболее благоприятная, были размещены зарегистрированные в июле 2012 года биржевые облигации в  объеме 3 000 млн. руб., процентная ставка на купон составляет 8,25% годовых. В дальнейшем также планируется расширить публичные заимствования посредством размещения зарегистрированных биржевых облигаций 02-05 выпусков, что позволит продолжить публичную кредитную историю ОАО «Ленэнерго», диверсифицировать источники финансирования. На конец отчетного периода Общество имеет зарегистрированный в июне текущего года проспект ценных бумаг на четыре выпуска биржевых облигаций на общую сумму 20 млрд. руб. сроком 10 лет.

Прирост чистого долга меньше, чем рост задолженности по займам и кредитам, за счет роста величины наиболее ликвидных активов на конец периода (суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств; на 30.09.2012г. краткосрочные вложения составляли 3 006 млн. руб.).

Больший прирост показателя EBITDA за 4 квартала на 30.09.2013 г. по сравнению с приростом чистого долга привел к улучшению соотношения Чистый долг/EBITDA, которое составило на 30.09.2013 г. 1,9 раза.

Инвестиционная деятельность 

Объем капитальных вложений за 9 месяцев 2013 года составил  9 880 млн. руб., что на 1 691 млн. руб. или на 21 % выше показателя аналогичного периода 2012 года (8 189 млн. руб.). С учетом незначительной корректировки инвестиционной программы по итогам 2013 года ожидается освоение капитальных вложений в  пределах 17 млрд. руб.

Исполнение инвестиционной программы

9 мес. 2012г.

9 мес. 2013г.

Изменение

9 м.2013/ 9 м.2012

в %

Освоение, млн. руб. без НДС

8 189

9 880

20,6%

Ввод ОФ, млн. руб.

5 948

6 381

7,28 %

Ввод мощности, МВА

574

450

-21,6%

Ввод мощности, км

899

983

9,3%